韩国芯片股大涨提振亚洲股市，同时大宗商品全线走高，日元则延续强势，市场对日本央行加息预期升温。 周二 韩国综合指数 大涨2.1%，15个交易日以来首次站上7000点，三星电子和SK海力士领涨，受益于OpenAI发布新人工智能模型Astra后市场对高性能存储芯片需求的乐观预期。 MSCI亚太指数 整体上涨0.4%，但 日本东证指数 和 澳大利亚ASX 200 各自小幅下跌约0.6%。 日元 周二盘中升至152.89，创2月以来最高水平，本月累计涨幅达4.2%，位居G10货币涨幅榜首。 日本财务大臣Satsuki Katayama在周二简报会上重申，日本在汇率问题上的立场自与美方联合干预以来没有任何改变，当局将致力于维护有序的外汇市场，并将与美国财政部长贝森特保持密切联系。 大宗商品方面，国际基准 布伦特原油 涨0.5%至每桶97.46美元， 现货黄金 上涨0.7%至每盎司4433美元， 伦铜期货 周二再创历史新高。 韩国芯片股：AI需求预期点燃情绪 MSCI亚太地区股票指数上涨0.4%，韩国综合股价指数上涨2.1%，主要受芯片巨头SK海力士和三星电子的提振。以科技股为主的纳斯达克100指数期货合约上涨0.4%。 AI产业链的需求预期为本轮韩国芯片股上涨提供了直接催化剂。 华尔街见闻提及 ，OpenAI发布新一代人工智能模型Astra后，市场对高性能存储芯片需求的乐观情绪明显升温。 韩国综合指数升破7000点，为15个交易日来首次，此前指数已于前一日大涨4.61%，收报6995.39，仅差4.61点未能站稳7000整数关口。SK海力士和三星电子早盘分别上涨4.8%和2.8%。 日美协调干预效应延迟显现 日元延续周一涨势，兑美元汇率一度突破153日元。日元最新一轮上涨意味着本月日元兑美元汇率已上涨约 4.2%，是十国集团货币中表现最佳的货币。 日元的当前涨势，是约一个月前大规模干预行动效果的迟来兑现。 日本前期在市场干预中累计动用约15.4万亿日元（约合1010亿美元），美国也在时隔28年后首次协同支持日元。 然而，此番干预最初效果有限，日元直至9月2日前一直徘徊在160附近。直至近期，伴随日本央行政策转向预期升温以及市场对政府养老金投资基金（GPIF）资产配置可能调整的猜测，看空日元的仓位开始加速回补，行情才真正启动。 据彭博，SMBC日兴证券高级利率及外汇策略师Rinto Maruyama表示，日元跌破154可能触发更大规模的套息交易平仓及止损连锁效应，为日元进一步升值留下空间；但他同时指出，当前较轻的净仓位意味着投资者也有重新建立日元空头头寸的余地。 日本财务大臣Satsuki Katayama在周二的新闻发布会上表示，自日本与美国进行联合干预以来，日本的货币政策立场没有改变，当局将努力维护市场秩序。她补充说，她将继续与美国财政部长贝森特保持密切联系。 日本政府周二发布的一份报告显示，第二季度日本经济增速超过此前预期。与此同时，7月份工资涨幅创近30年来新高，这为市场普遍预期日本央行下周会议将加息提供了支撑。 从中期结构来看，NAB策略师Catril认为，日本央行下周加息是必要条件，但"若要维持近期涨幅，日本央行还需传递鹰派信号，并重申年内再度加息的可能性高于不加息"。 也有分析师持更为审慎的态度。Aozora Bank首席市场策略师Akira Moroga认为，日美利差扩大和日本贸易赤字仍是日元的结构性不利因素，本轮仓位调整结束后，美元兑日元存在反弹至155的空间，短期内预计维持区间震荡。 三菱UFJ信托银行外汇及金融产品交易主任Motonari Sakai则指出，即便周五美国通胀数据低于预期，美联储主席沃什对通胀的谨慎立场也不太可能转变， 这可能重新激活美元走强、日元走弱的趋势。 油价通胀压力令市场承压，伦铜强势不减 交易员正密切关注伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航运管理达成协议的细节。 华尔街见闻提及 ，据环球时报9月8日消息，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊9月6日宣布，伊朗将在波斯湾和阿曼湾地区实施新的限制措施，新禁区覆盖范围从美国海军封锁线延伸至装载港口，未经与伊朗协调擅自行动的船只将被列入制裁名单，并面临保险失效及后续通行受阻等后果。 与此同时，伊朗外交部发言人巴加埃（Esmail Baghaei）证实，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航运管理达成的协议已进入最后阶段，将包含一条临时安全航线，并拟提交国际海事组织备案。 上述消息令油价短暂回落，市场对伊朗-阿曼协议有助于疏通航运的乐观预期一度压制涨势，但整体油价仍维持高位。目前，布伦特原油仍位于每桶约97美元，接近六周高位。 Partners Group首席投资策略师Anastasia Amoroso在接受彭博电视采访时表示，随着油价上涨加大央行加息压力，全球股市可能进入整固阶段。 伦铜则在市场预期特朗普政府将把关税范围扩大至精炼金属进口的背景下，延续隔夜强势，周二亚太时段继续强势上涨，日内走高0.69%、突破14600关口。 现货黄金价格则扭转昨日颓势，日内上涨0.7%。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要

当全球议价能力最强的消费电子买家开始放弃压价、转而签下“可能不设价格上限”的长期合约，存储芯片市场的定价权正在发生根本性转移。 9月8日，韩国《经济论坛报》报道称，苹果已与日本铠侠（Kioxia）协商 NAND 闪存长期供应协议， 其采购逻辑正从传统的“压价+多源”转向“锁量+长约”。 这份长约期限为3至5年，且可能不设固定价格上限。苹果历来依靠庞大采购规模在组件谈判中占据优势，此举被视为其采购策略罕见的180度转向。 苹果正面临来自数据中心客户的激烈产能竞争，后者愿意签订长期合同并支付高溢价。对苹果而言，提前数年锁定 NAND 供应，正变得与把价格压到最低同等重要。 放弃压价执念，采购逻辑逆转 苹果过去对NAND供应商通常采取压价加多源竞争的短期采购模式。 此次与铠侠签署3至5年长约、且可能不设价格上限，彻底打破惯例。多年期长期供应协议在AI高带宽内存领域更为常见，苹果此番跟进，说明内存领域的议价力量平衡已发生巨变。 目前苹果与铠侠协议的交易对手身份、采购量与价格均未披露，苹果也未证实。但市场观察人士认为铠侠是最可能的供应商。据报道，铠侠与SK海力士一起，成为少数几家已采用此类协议的主要供应商。 AI 对产能的挤占，正使成本压力直指终端定价。 据TrendForce 报告估计，到2026年第三季度，256GB iPhone 18 Pro 的内存成本可能比一年前高出近四倍；内存成本占物料清单（BOM）的比例预计已从早期 256GB Pro 机型的约10%升至约34%，并可能在2027年上半年超过40%。 另据供应链报告估计，苹果首款可折叠 iPhone 预计搭载大量优质内存，起售价约2099至2299美元，高容量配置可能超过3000美元。这更解释了苹果为何要提前数年锁定 NAND 供应，即使这意味着接受更高的零部件成本。 议价权易主，长约或成行业定价锚 苹果的转向并非孤立事件。 TrendForce表示，三星电子、SK海力士与美光可能成为未来长期合约的候选者，涵盖即将推出的iPhone所使用的LPDDR5X与LPDDR6内存。据报道三星计划将60%至70%的总产能用于长期合约。 NAND供应则更为分散，SK海力士预计占可折叠设备NAND供应约30%、三星占15%，韩国两家合计45%，剩余份额留给其他供应商，这正是铠侠与苹果扩大合作的空间。 对投资者而言，这里存在预期差：市场仍按传统"硅周期"框架定价NAND，认为涨价之后必迎产能过剩与回调。但 AI驱动的产能挤占带有长期与结构性特征，这或意味着本轮存储周期的高点高度、持续时间可能超出市场传统预期。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM  9月8日     今日11：30期货收盘价111170元/吨，较上一交易日上升1540元/吨，现货升贴水均价165元/吨，较上一交易日环比下降60元/吨，今日再生铜原料价格环比上升300元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.89，采购情绪指数下降至1.73，精废价差4649元/吨，环比上升1072元/吨。精废杆价差2120元/吨。据SMM调研了解，沪铜受海外挤仓影响，迅速捅破11万元，最高价触及111340元，再生铜杆销售火热，不少再生铜杆企业表示接下来接单需要排产，而原料价格上涨由于票据成本转移后，国产不含税再生铜原料价格涨幅有限，含税原料由于价格高企，利废企业并不急于此时采购。

2026年9月8日锡现货市场午评 一、价格回顾 今日 SMM 1#锡现货报价 417,900-419,800 元/吨，均价 418,850 元/吨，较上一交易日上涨 1,650 元/吨。 沪锡主力合约今日偏强震荡，盘中最高触及 422,000 元/吨，最低下探 416,200 元/吨，上午收报 418,870 元/吨，较上一交易日结算价（416,940 元/吨）上涨 1,930 元/吨，涨幅 0.46%。 外盘方面，LME 伦锡 3M 小幅走强，报 55,000 美元/吨，较上一交易日结算价（54,980 美元/吨）上涨 20 美元/吨，涨幅 0.04%。 二、现货市场 今日现货市场交投平淡。上周价格下探至 412-414 区间时，市场成交较为活跃，部分下游企业适当备货；本周盘面重心上移至 415-418 附近，下游企业多持观望态度，采购以刚需小单为主，追涨意愿不强。当前传统"金九银十"旺季需求尚未完全释放，终端订单释放节奏仍偏散，成交活跃度较上周低价时段明显回落。 三、综合展望 短期来看，锡价仍处于宏观预期边际缓和与供需僵持并存的震荡格局。上方受中东地缘风险、美联储政策路径不确定性及偏弱终端需求抑制，反弹高度受限；下方则由供应恢复偏缓、国内社库未现明显累积以及 41 万元/吨附近的刚需承接共同托底。预计本周沪锡主力合约或维持 415,000-422,000 元/吨 区间运行，方向性指引需等待周五美国 8 月 CPI 数据及 9 月 15-16 日美联储议息会议，同时关注终端旺季订单的实质性放量。

SMM9月8讯： 今日SMM 1#电解铜现货对沪铜2609合约报价升水90元/吨-升水240元/吨，均价报升水165元/吨，较上一交易日下跌60元/吨。沪铜2609合约整体呈震荡上行走势。早盘开盘后价格在110500元/吨附近短暂震荡，随后快速拉升并突破111000元/吨，盘中最高升至111300元/吨附近；此后价格自高位回落，一度下探至110900元/吨附近，随后再度反弹。临近午盘，价格收于111170元/吨附近。隔月Back月差在430元/吨至550元/吨之间，沪铜对2609合约当月进口盈亏在亏损860元/吨-亏损750元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为3.45，环比上升0.24，采购情绪为2.98，环比上升0.29，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商首轮报盘平水铜升水150元/吨，非注册铜KFM、Somidez升水20元/吨，Almalyk升水50元/吨，随后持货商小幅下调报价，报价升水120元/吨-升水130元/吨。进入第二时间段，持货商持续下调报价，铁峰、中金等按升水80元/吨-升水100元/吨成交，好铜金豚大板按升水220元/吨成交。 展望明日，沪铜2609合约大幅走高并突破11万元/吨关口，高铜价对下游采购形成明显抑制，终端企业整体仍以刚需采购为主，追价意愿较弱。尽管日内采购情绪较上一交易日有所回升，但主要成交集中在贸易商之间，反映下游对当前铜价及现货升水的接受程度依然有限。另一方面，上海市场可流通货源较江苏仍相对偏紧，部分品牌货源流通有限，对现货升水下方形成一定支撑。与此同时，隔月Back月差仍维持在430元/吨—550元/吨的较高区间，后续月差变化仍将直接影响持货商移仓及出货节奏。综合来看，在高铜价抑制终端需求、持货商降价促成交，但现货货源偏紧提供支撑的背景下，预计明日沪铜现货对2609合约报价仍将维持升水，整体重心或继续小幅下移，但进一步下探空间相对有限，重点关注隔月Back结构变化。

        SMM9月8日讯：上海市场驰宏铅报16055-16130元/吨，对沪铅2610合约升水20-80元/吨。沪铅扭势回落，而现货市场流通货源不多，持货商多挺价出货，同时下游企业询价积极性稍好，部分企业有意逢低按需采购。其中，主流产地电解铅炼厂报价维持对SMM1#铅均价升水0-25元/吨出厂。再生铅方面，铅价回落，炼厂低价惜售，报价较昨日明显减少，主流产地部分再生精铅报价对SMM1#铅均价平水出厂。 今日SMM1#铅价较前一个交易日下跌125元/吨。河南地区冶炼企业库存不多，持货商普遍收窄报价贴水，至对沪铅2610合约贴水100-80元/吨出厂。湖南地区市场现货铅流通货源有限，部分炼厂低价惜售，市场流通货源减少，散单报价对SMM1#铅均价升水0-25元/吨出厂，或对沪铅2610合约贴水100元/吨出厂。江西、安徽地区冶炼企业散单报价对SMM1#铅均价升水80-100元/吨出厂。铅价走弱，冶炼企业低价惜售，贸易商则随行出货，下游企业接货积极性稍好，现货市场地域性成交向好。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。